粉末冶金高速钢改变了传统的高速钢浇铸与成锭工艺，采用了雾化制粉及压力加工成形。国际上较先进的粉末高速钢（SKH-9高速钢,6542高速钢）制造基本工艺是将冶炼完、符合化学成分要求的钢水经强力高压氮气雾化，细小液滴瞬间迅速凝固成合金粉末颗粒，其粒度相当于一般铸锭亿万分之一的“超细小钢锭”，形成了冷凝固制粉。雾化制粉完成后，合金粉末颗粒经筛分、装包套、摇实、抽真空脱气等工序，再经冷、热等压力加工成锭。粉末冶金高速钢的优点为成分均匀、碳化物无偏析，易实现高合金化；与电炉钢比较，其强韧性大幅度进步，热处理变形小，尺寸稳定性高，可磨削性能好。
高速钢的主要应用领域是机械和工具制造业，必然要适应这个行业的发展，近几年来机械加工采用了高速度的数控机床，例如加工中心、车削中心等，金属切削速度越来越快，要求刀具必须具有高速使用性能，即热硬性、耐磨性、冲击韧性要好，因此，厂家纷纷研发符合上述要求的高速钢材料。
通用钢
钢号：W18Cr4V(W18)
硬度HRC：62-65
抗弯强度/GPa：3.0-3.4
冲击韧性/（MJm²）：0.18-0.32
600℃时的硬度HRC：48.5
特点：强度较好，可磨性好，可用普通钢玉砂轮磨削（SKH-9高速钢），耐热性中等，热塑性差
主要用途：通用性强，广泛用于制造钻头、铰刀、丝锥、铣刀、齿轮刀具及拉刀等。
高性能钢
钢号：W6Mo5Cr4V2(M2)
硬度HRC：63-66
抗弯强度/GPa：3.5-4.0
冲击韧性/（MJm²）：0.30-0.40
600℃时的硬度HRC：47-48
特点：强度高，热塑性好，耐热性、可磨性稍次于W18Cr4V，可用普通钢玉砂轮磨削
主要用途：适用于制作热成形刀具和承受冲击、结构薄弱的刀具。